ریسک و سرمایه
اگر از ده معاملهگر خرد بپرسید افت سرمایه قابل قبول چقدر است، ده عدد بین پنج تا پنجاه درصد میشنوید، معمولاً با اطمینان و بدون استدلال. یک مدیر ریسک در پاسخ سؤال میپرسد: افت نسبت به چه چیزی، در چه بازهای، ناشی از کدام استراتژی؟
سه نوع افت سرمایه با معنای متفاوت
۰۱
افت آماری
دوره ضرری که خودِ لبه شما بهطور طبیعی تولید میکند. شکل آن قابل پیشبینی است، زمان آن نه.
۰۲
افت رژیمی
بازار تغییر کرده و لبه شما دیگر با آن جور نیست. هفتهها شبیه بدشانسی به نظر میرسد.
۰۳
افت رفتاری
شما قواعد خودتان را رعایت نکردهاید. تنها نوعی که کاملاً در کنترل شماست و رایجترین نوع.
تمام مهارت مدیریت افت سرمایه در این است که این سه را بهقدر کافی سریع از هم تشخیص دهید. ژورنالی که میزان پایبندی به قواعد را جدا از نتیجه ثبت میکند، تنها ابزار قابل اتکا برای این کار است.
اعداد معمول چگونهاند
برای یک حساب اختیاری درونروزی فارکس با ریسک نیم درصد در هر ایده، افت اوجتاکف شش تا ده درصد در یک سال چیز عجیبی نیست. برای سبک نوسانی کندتر با نرخ برد پایینتر، دوازده تا هجده درصد در محدوده طبیعی است. هیچکدام هدف نیستند؛ هر دو قیمت همان توزیع بازدهیاند که انتخاب کردهاید.
حساب جبران که کسی دوستش ندارد
ضرر و سود متقارن نیستند. افت بیست درصدی برای جبران به سود بیستوپنج درصدی نیاز دارد. افت پنجاه درصدی به سود صد درصدی. این تمام استدلال به نفع حجمهای کوچک است، در یک خط.
بازدهیای را که حفظ نکردهاید نمیتوانید مرکب کنید. حفظ سرمایه محافظهکاری نیست، سازوکار کار است.